Как может повлиять падение котировок нефти на страны-экспортеры

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Как повлияет падение цен нефти на страны-экспортеры

Падение нефтяных котировок неизбежно влияет на курсы валют крупных стран-экспортеров «черного золота». Правда, степень этого влияния оказывается совершенно отличной. Если канадский доллар демонстрирует незначительное снижение к американскому коллеге, то рубль стремительно набирает скорость и, кажется, готов повторять свои антирекорды.

Вообще, для рубля нынешняя ситуация с нефтью оказывается полной драматизма. Последние три недели, когда котировки вновь пошли вниз, национальная валюта РФ чувствует себя очень плохо. Если раньше еще можно было рассчитывать на какую-то поддержку со стороны налогового периода или решений Центробанка, то в начале этой недели стало окончательно ясно – полагаться рублю не на что.

На торгах в четверг доллар пробил уровень 67 и вплотную приблизился к отметке 68. Если подобная динамика сохранится и в дальнейшем, то уже в конце недели или в начале следующей может быть преодолен уровень 70.

Финансовые власти, похоже, не собираются вмешиваться в ситуацию. Еще в начале недели было сделано заявление, из которого стало понятно, что поддерживать национальную валюту интервенциями Центробанк не собирается. В таких условиях единственным инструментом остается базовая ставка. Однако, в отличие от регуляторов других стран-экспортеров, снижающих ставки, Банк России вряд ли пойдет на этот шаг. По крайней мере, в ближайшее время. Скорее всего, в ЦБ дождутся сентября, когда пройдет столь важное для рынков заседание ФРС, на котором будет приниматься решение об изменении монетарной политики.

Валюты остальных стран-экспортеров хотя и снижаются относительно доллара, однако не такими темпами как рубль. Впрочем, при условии, что котировки упадут еще сильнее, можно ожидать, что Центробанкам этих стран придется задействовать определенные механизмы, чтобы сгладить курсовые колебания и не допустить дестабилизации в экономике.

Обама — торгаш кризисами.

Так уж складывается, что один раз в 4 года мировую экономику сотрясают финансовые или экономические кризисы. Все мы помним 2008 год. Именно тогда перед выборами Обамы, благодаря американцам, в 2007 году возник кризис ипотечного кредитования, что спровоцировало общемировой финансовый кризис. В образе супермена, спасающего экономику, Обама и пришел к власти. Мир залили «бесплатными» долларами, бесплатными в том смысле, что процентные ставки установили близкими к нулю. Банки получили триллионы долларов, а Соединенные Штаты фактически перестали платить по долгам: благодаря укреплению доллара облигации США итак покупают, проценты по таким займам для США близки к нулю. Получился МММ мирового масштаба – «Money Making Machine» .

Прошло 4 года: кризис Еврозоны достиг пика. В июне 2020 г. «супермен» Обама заявил:

В журнале «Экономист» в июне 2020 г. в статье «Ангела, пора заводить мотор», написали:

Кризис снова залили деньгами. Еврозоне навязали в качестве инструмента финансовую политику США:

«Вы паразитируете, мир платит».

Лучшие отечественные брокеры бинарных опционов:

Манипулирование перед выборами президента США — это общеизвестный факт, который подтверждается «мегатоннами» информации. В IV квартале 2020 года рост американской экономики резко замедлился. В III квартале рост составил 3,1% годовых, а в IV квартале — лишь 0,1% годовых. Как отмечает «Газета.Ру», статистика ВВП показывает, что администрация Барака Обамы форсировала федеральные расходы в III квартале (вклад в прирост ВВП — 0,7% из 3,1%, примерно четверть), а в IV квартале компенсировала этот скачок сокращением (вклад в прирост ВВП — минус 1,25%): только динамикой федеральных расходов объясняется 2/3 неожиданной разницы III и IV кварталов. Таким образом, Обама обеспечил себе благоприятную последнюю статистику ВВП перед выборами и снова стал президентом США.

И вот на дворе 2020 год, и вновь началась очередная истерия в СМИ. Случайная последовательность 2007, 2020, 2020? Ведь экономические циклы Кондратьева имеют длину 48-55 лет? Неужели они резко сократились в 10 раз? Нет, теперь они «заточены» под выборы президента в США.

Согласно данным The Economist, в 2020 году нас ждёт паника на рынках.

ФРС, Китай, Еврозона.

Статья года:  Прогноз для бинарных опционов Нефть продолжить дешеветь

3. Ложная тревога,

5. Зеленый свет (аллегория роста котировок),

Еще в конце 2020 года в своем глобальном обзоре «Мир в 2020 году» The Economist писал, что в ходе экономического кризиса 2020 года будут эксплуатироваться 3 темы: «Кризис Еврозоны», «Повышение процентных ставок в США» и «Торможение экономики Китая». Как видим, все три темы были раскручены в СМИ «на полную катушку». Кризисы превратились в товар, который нужно уметь продать обществу. Греция едва не вылетела из Еврозоны, а повышение процентных ставок в США вселяет смертельный ужас в любого инвестора. Хотя, казалось бы, насколько серьезно может повлиять на мировую экономикуувеличение ставки в США на 0,25 процентных пункта при инфляции в 2%? Быть может, цель США — оставить ставки на нуле, а ужас инсценировали для того, чтобы опять пришел Обама (Хиллари Клинтон, Джо Байден) и сказал, что он спас всех от ужасного сценария? При этом напечатает еще денег, чтобы предотвратить «смерть экономики Китая»? Демократы снова наберут очки на выборах (благо, Обама в третий раз не может стать президентом США).

Насколько вообще китайская тема является аргументом для мирового кризиса, ведь озвученная статистика не отличается от ожиданий, что рост экономики Китая замедлится? Не может же экономика каждый год расти на 10-14%. В этом нет ничего кризисного, даже необычного ничего нет. О кризисе можно говорить, когда идет рецессия или того хуже депрессия, но о каком кризисе можно говорить, если экономика растет на 6,8%?

На самом деле, все, что случилось в Китае – это авантюра на фондовом рынке, когда в конце 2020 года надули пузырь, а летом 2020 года он лопнул так, что забрызгал грязью всю мировую экономику. И не нужно рассказывать сказки про экономический кризис. Это означает лишь то, что фондовые рынки нуждаются в большем регулировании.

Между тем, по данным банка Barclays, в 2020 году потребление нефти в мире в среднем выросло на 1,6 млн. баррелей в день по сравнению с 2020 годом. Китай за период с января по июль 2020 года нарастил импорт нефти на 10,4% в сопоставлении с предыдущим периодом. Такая картина даже отдаленно не напоминает кризисные времена. Похоже, что кризис в 2020 году существует только в истеричных заголовках СМИ, в словах журналистов и аналитиков, подчас мало что понимающих в реальной экономике. Это действительно первый такой кризис, который является неким социальным экспериментом над людьми, попыткой выдать им некую виртуальную картину мира.

Кризис августа 2020 года — это только начало?

Интересный момент — заваливание Западом нефтяных котировок стало фирменным знаком перед выборами президента США. США эксплуатируют тему дешевой нефти, потепления климата и необходимости перехода на другие виды возобновляемых источников энергии. Заметим, что приведенные выше даты выступлений в июне 2020 года совпали с локальными минимумами котировок нефти. В 2008 году минимумы были в конце 2008 года, прямо накануне выборов. Значит ли это, что нам еще год придется жить в период низких нефтяных котировок и при слабом рубле? Вероятнее всего, да. Впрочем, вряд ли нефтяная промышленность США долго выдержит низкие цены на нефть в 40-45 долларов за баррель. Скорее всего они будут в коридоре 50-60 долларов за баррель на протяжении 2020 года. Обоснований этому достаточно много.

На данных графиках представлена добыча в США и загрузка нефтеперерабатывающих заводов в млн. баррелей в день (синий – 2020 г.; коричневый – 2020 г.). График показывает, что потребление нефти в США растет, а добыча падает. Судя по такой динамике, набранный в начале 2020 г. рост добычи в США уже к концу года растеряется и избытка нефти в 2020 г. не будет. Или он будет настолько небольшим, что перестанет влиять на нефтяные котировки.

В среду 19 августа 2020 года вышел очередной отчет по рынку нефти от Агентства энергетической информации США, который показал очередное снижение добычи нефти.

Статья года:  Конкурс на демо счетах «HOT200» от WELTRADE.

Котировки нефти сорта Brent, 2007-2020 гг.

Недавний отчет по буровым установкам показал очередное катастрофическое падение установок в мире. Общее число буровых установок приближается к 2000, а совокупное падение за год — почти 1500 установок. Но таковы уж особенности добычи нефти — если постоянно не поддерживать добычу, она падает. И никакая реклама в СМИ о катастрофе с переизбытком нефти на рынке эту ситуацию не изменит. Да, некоторый переизбыток есть и, конечно, США заинтересованы получить его в свои резервы по как можно более низкой цене. Однако 40 долларов за баррель убьет нефтяной бизнес в самих Штатах, а выше 50-60 долларов за баррель нефть не дадут сейчас поднять ни саудиты, ни сами США.

Падение котировок нефти преследует сразу несколько целей:

1. Политические (президентские выборы в США, давление на Россию);

2. Экономические (передел собственности в нефтедобыче, передел рынков сбыта, борьба со сланцевой нефтью со стороны Саудовской Аравии).

Так уж получается, что все страны вынуждены играть в демпинговую игру. Кто первый не выдержит? Или, быть может, России нет смысла продавать нефть задарма?

На самом деле, сначала снизить добычу, потом повысить нам не так уж и просто. Это тоже затраты. Такие вопросы должны решаться сообща с другими странами. Но Саудовская Аравия не заинтересована сейчас в росте котировок — она ждет дальнейшего падения добычи со сланцевых месторождений. Кроме того, экспортеры нефти не доверяют друг другу. Опасаются, что ограничительные квоты все равно не будут выполняться.

Да и нужны ли ограничения? Отчасти падение котировок — это обычный рыночный процесс, борьба за рынки. России не страшно падение котировок, оно компенсируется временным ростом доллара к рублю. Показатели в рублях у компаний слабо меняются. Опять же, слабый рубль — это хорошая возможность развить свои производства. Рублевая оценка рынка российских акций не снизилась из-за падения котировок нефти, как это было в 2008 году — именно благодаря взвешенной валютной политике ЦБ РФ в 2020 году. Благодаря такой политике никакой катастрофы не будет, даже если нефть временно упадет до 30 долларов за баррель. Чем быстрее и чем ниже упадет, тем быстрее и выше отрастет обратно.

Имеет ли смысл запасаться долларами? Мы считаем, что про доллары вообще лучше забыть, использовать только тогда, когда по-другому невозможно. Нужно снижать свою зависимость от стран, которые манипулируют информацией ради своих конъюнктурных целей. Это порождает мировую нестабильность и является одной из форм мирового информационного терроризма. Цель США — повысить зависимость других стран от США и от доллара. Наша цель — не поддаваться на уловки манипуляторов. Мы должны сами производить то, что импортируем за доллары, в крайнем случае, переключаться на торговлю с другими странами — Китаем, Индией, Бразилией и Аргентиной. И не за доллары, а за национальные валюты, чтобы цены в контрактах не зависели от прихотей Запада.

Если же говорить о прогнозах – есть целый ряд факторов, которые будут способствовать возврату к Новому году котировок нефти в район 60 долларов за баррель. Это и дальнейшее сокращение буровых установок и инвестиций в нефтедобычу, и грядущий кризис «сланцевой отрасли», и завершение панических настроений на финансовых рынках. Соответственно, рубль также ждем в районе 60 за доллар. И нет никакого смысла винить в данном кризисе Правительство РФ или Центробанк РФ.

Напротив, стоит оглянуться вокруг и посмотреть, кто как себя ведет в это относительно трудное для страны время. Особенно присмотреться к тем лицам, которые пытаются устроить очередную панику, ищут инфоповоды для эмоциональных выпадов, направленных против государственной власти. Ведь эти люди только и ждали этого ключевого момента. Могли даже выступать в лояльном образе, но резко начать раскручивать антиправительственные темы. Есть и такие персонажи.

Стабильности не предвидится

Прогнозировать динамику цен на нефть невозможно. Слишком много поводов у участников рынка для игры на повышение или понижение, которые намного заметнее по сравнению с фундаментальным изменением соотношения спроса и предложения нефти на рынке. В начале года котировки мировых цен на нефть были ниже $30 за баррель, и фразу «нефть пойдет на 20» можно было услышать на каждом углу, не говоря уже о первых полосах газет. Сейчас стоимость бочки нефти вплотную подошла к $50, и мы видим рекордный размер ставок спекулянтов на дальнейший рост.

Статья года:  Бинарные опционы на акции - Преимущества и примеры торговли

В таких условиях каждый выбирает свою собственную стратегию работы с неопределенностью. Авиакомпании и нефтяники хеджируют риски изменения цен на топливо. Хедж-фонды больше смотрят на поведение других спекулянтов, чем на фундаментальные показатели рынка нефти. Страны-экспортеры стараются (пытаются) диверсифицировать свои экономики. Простым людям либо все равно, либо их интересуют последствия волатильности нефтяного рынка. Например, падение котировок черного золота снижает в развитых странах цены на бензин. Рост цен приводит к дополнительным доходам бюджетов таких стран, как Россия или Саудовская Аравия.

При этом следует учитывать, что современный рынок нефти обладает рядом существенных отличий от того, что было 40 и даже 10 лет назад. Это как минимум поможет откалибровать многочисленные прогнозы движения цен на нефть. Что же изменилось?

Во-первых, со стороны предложения появились сланцевые игроки с коротким инвестиционным циклом, что позволяет оперативно наращивать и сокращать добычу в зависимости от спроса. Многомиллиардные проекты по добыче «традиционной» нефти, особенно глубоководные, требовали 10–15 лет, чтобы начать поставлять нефть на рынок. Теперь 2–3 млн баррелей в сутки оказываются на НПЗ в мгновение ока. Наряду с низкими ценами это стало причиной того, что крупных инвестиций в отрасли становится меньше и в 2020 году открыто минимальное количество запасов «традиционной» нефти с 1952 года.

Во-вторых, производители отказываются от картельных соглашений. Даже если договоренности о координации экспорта достигаются, они все равно не соблюдаются. В ноябре 2020 года страны ОПЕК решили дать рыночным силам определять уровень цен на нефть, начался передел рынка, который сейчас разгорается с новой силой. В Саудовской Аравии в мае этого года реформировано министерство нефти, а глава Saudi Aramco пообещал увеличить добычу. Очевидно, страна не готова отдавать Ирану даже часть своих рынков, и поэтому отказалась без Ирана подписывать какие-бы то ни было соглашения на памятной встрече в Дохе.

В-третьих, нефтяная отрасль столкнулась с проблемой, которая все острее встает перед всей мировой экономикой. Речь идет об уникальной ситуации тупика модели экономического роста, основанной на расширении спроса с использованием заемных средств. Люди вынуждены экономить, повышается спрос на энергосберегающие технологии, и спрос на нефть увеличивается только по причине сохраняющегося роста населения. Но и этот фактор, по всей видимости, перестанет работать уже через 20–30 лет.

В-четвертых, ведущие центральные банки мира напечатали огромные суммы ничем не обеспеченных денег, и некоторые продолжают это делать. Это вызывает все больше вопросов относительно того, каким должно быть соотношение валют. Нефть покупается и продается за доллары, и колебания стоимости американской валюты влияют на цену. В этом смысле вероятный переход некоторых стран на расчеты за нефть в другой валюте может повлиять на долларовую цену нефти уже в ближайшем будущем.

С учетом этих реалий очень важно, что ключевые игроки в явном или неявном виде озвучили свои стратегические интересы. Саудовская Аравия заявила о максимизации добычи и диверсификации экономики, США намерены расширить свое присутствие на рынках, Китай будет разными способами накапливать нефтяные резервы, а Европа диверсифицировать импорт.

Относительно России четкого понимания нет: стратегия развития в сегменте углеводородов не принята, отсутствуют генеральные схемы развития нефтяной и газовой отраслей, постоянно меняется режим налогообложения для компаний. Между тем ситуация на рынке нефти в ближайшие 10–20 лет будет способна меняться очень быстро, и выжидательная позиция может оказаться проигрышной.

Автор — главный инвестиционный стратег группы БКС

Эти брокеры дают наибольший бонус за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: